Tarile care reprezinta peste 60% din productia economica a lumii si mai mult de jumatate din populatia sa organizeaza alegeri in acest an. Pietele se confrunta cu o „bomba in urne”, spune grupul de servicii financiare Morningstar, adaugand: „experienta anterioara a acestui tip de risc de eveniment arata ca schimbarile mari pot provoca vanzari”.
Iata o privire asupra alegerilor care conteaza pentru piete, in ordine cronologica aproximativa pentru anul viitor.
1/ TAIWAN
Data: 13 ianuarie
Preistorie:
Partidul Democrat Progresist (DPP) de guvernamant din Taiwan concureaza in principal cu opozitia Kuomintang (KMT) pentru presedintie si legislatura.
O victorie a DPP ar fi a treia victorie consecutiva pentru un partid pe care China il numeste separatist, ceea ce ar putea alimenta hotararea Beijingului de a controla Taiwan. KMT favorizeaza in mod traditional legaturi mai stranse cu China, dar neaga ca este pro-Beijing.
Riscuri de piata:
Taiwan este principalul punct de aprindere in tensiunile dintre SUA si China. Investitorii, temandu-se de tarifele comerciale accentuate, au redus alocarile Chinei.
O invazie chineza in toata regula a Taiwanului, desi considerata improbabila in 2024, ar reprezenta un risc potential catastrofal pentru pietele globale, inclusiv stoparea productiei avansate de cipuri si stergerea cu 1 trilion de dolari din productia economica globala anuala, au spus oficialii americani.
2/ EUROPA
Date: 10 martie (Portugalia), 9 iunie (Belgia), 6-9 iunie (Parlamentul European), toamna/iarna (Croatia), noiembrie (Romania), de confirmat (Austria)
Preistorie:
Victoria soc din noiembrie pentru Partidul Libertatii al lui Geert Wilders din Tarile de Jos a galvanizat extrema-dreapta eurosceptica. Omonimul sau conduce sondajele din Austria. Votul partidului Chega din Portugalia se poate dubla, desi partidele de stanga conduc acolo.
In mod esential, partidele de extrema dreapta urmaresc castiguri in legislatura Uniunii Europene, jurand ca vor inaspri politica de migratie si vor atenua reformele verzi.
Riscuri de piata:
Actiunile si obligatiunile italiene, cei mai buni performanti din Europa in 2023, ar putea avea de suferit daca castigurile pentru partile eurosceptice sunt vazute ca slabind angajamentul fata de integrarea europeana.
Cresterea de catre UE a datoriilor comune pentru a sprijini redresarea post-pandemie a contribuit la reducerea riscului perceput al datoriei italiene.
Cu parlamentul UE foarte implicat in legislatie si alegerea urmatorului sef al executivului blocului, urmariti citirea despre sprijinul suplimentar pentru Ucraina si politica climatica.
3/ RUSIA:
Data: 17 martie
Preistorie:
Vladimir Putin, caruia Boris Eltin i-a inmanat presedintia in ultima zi a anului 1999, este sigur ca va castiga inca sase ani la putere. Sondajele arata ca Putin se bucura de cote de aprobare de peste 80% in Rusia. Politicienii din opozitie spun ca alegerile sunt o imitatie a democratiei atent gestionata pe scena.
Risc cheie de piata:
In campanie, Putin ar putea dezvalui mai multe despre gandurile sale despre razboiul din Ucraina. Putin a avertizat Occidentul ca orice incercare de a se amesteca in alegeri va fi considerata un act de agresiune.
Guvernele occidentale, cum ar fi Statele Unite si Japonia, iau in considerare confiscarea activelor rusesti inghetate, cum ar fi numerar si obligatiuni guvernamentale detinute de banca centrala in strainatate. Rusia a spus ca va riposta daca se va intampla asta.
Economia Rusiei a fost stimulata de cresterile masive ale cheltuielilor pentru aparare pentru razboi, desi inflatia incapatanata, alimentata de o depreciere brusca a rublei, a fortat ratele dobanzilor mai mari.
4/ INDIA
Data: aprilie-mai, TBC
Preistorie:
Se asteapta ca Narendra Modi sa castige un al treilea mandat ca prim-ministru care conduce partidul nationalist hindus Bharatiya Janata (BJP) in alegerile nationale. Investitorii care muta numerar din China s-au indreptat catre India.
Risc cheie de piata:
Inflatia persistenta ar putea afecta BJP. Modi ar trebui sa formeze o coalitie daca nu castiga o majoritate totala.
Exportatorul cheie de marfuri, India, a tulburat pietele prin restrictionarea exporturilor de orez, grau si zahar. O revenire la populismul fiscal risca sa creasca deficitul fiscal al Indiei, care ar avea nevoie de finantare din imprumuturile de pe piata interna, cu un nivel record.
5/ MEXICO
Data: 2 iunie
Preistorie:
Alegerile prezidentiale vor implica o remaniere completa a Congresului si noua alegeri de stat. Sondajele ii confera partidului in exercitiu Miscarea Nationala de Regenerare (Morena) si candidatului sau, fostul primar al orasului Mexico Claudia Sheinbaum, un avans mare de doua cifre.
Se anticipeaza un Congres mai echilibrat care sa impiedice schimbarile constitutionale din partea populistului Morena. Dar, avand in vedere succesul actualului presedinte Andres Manuel Lopez Obrador, se asteapta ca Sheinbaum sa urmeze exemplul.
Risc cheie de piata:
Cheltuieli mai mari ar putea reduce pesoul Mexic si ar putea afecta obligatiunile guvernamentale.
6/ AFRICA DE SUD
Data: mai-august 2024 (TBC)
Preistorie:
Congresul National African, aflat la guvernare, risca sa-si piarda majoritatea parlamentara la alegeri pentru prima data de cand Nelson Mandela l-a condus la putere in 1994.
Turbulentele economice, intreruperile de curent, austeritatea si acuzatiile de greseala au instrainat alegatorii. ANC ar putea avea nevoie de un parteneriat cu Alianta Democrata sau cu Libertatea Economica Marxista.
Risc cheie de piata:
Preelectoral, guvernul ar putea usura austeritatea, impingand datoria. Daca ANC se aliaza cu un partid de stanga, cheltuielile sociale ar putea creste. Ingrijorarile legate de o moneda slaba si de finantele publice ar putea incetini reducerea ratelor dobanzilor.
7/ STATELE UNITE
Data: 5 noiembrie
Preistorie:
Se preconizeaza ca Donald Trump va castiga nominalizarea republicana la alegerile primare in lunile urmatoare, pregatind terenul pentru o lupta stransa cu actualul democrat Joe Biden – o reluare a alegerilor din 2020 care s-a incheiat cu o mafie pro-Trump care a asaltat Congresul in incercarea de a bloca. certificarea victoriei lui Biden.
Trump se confrunta acum cu procese penale in patru jurisdictii si cu o serie de alte cauze legale, in timp ce inca sustine in mod fals ca alegerile din 2020 au fost furate. Biden isi numeste oponentul o amenintare la adresa democratiei, care ar cauta sa se razbune pe numerosii lui dusmani daca isi recastiga puterea.
Riscuri de piata:
Pietele au ridicat din umeri violenta care a urmat alegerilor de acum patru ani. Dar, avand in vedere retorica aprinsa din ambele parti de data aceasta, o revansa Trump-Biden ar putea inca ingrijora investitorii cu privire la riscul tulburarilor sociale.
O alegere amara ar putea afecta sentimentul consumatorilor, deoarece cea mai mare economie din lume incearca sa evite o recesiune din cauza efectelor intarziate ale cresterilor agresive ale ratelor dobanzii.
Dolarul ar putea varia in functie de probabilitatile electorale.
Actiunile ar putea fi afectate de prudenta fata de tensiunile dintre SUA si China, daca partile vor valorifica popularitatea barierelor comerciale, analistii spunand ca tarifele mai mari ar alimenta inflatia, ar duce la cresterea dolarului si ar afecta yuanul, euro si peso mexican.
Angajamentele de reducere a cheltuielilor de catre oricare dintre parti ar putea afecta un comert complex, dar popular cu obligatiuni americane, care pariaza ca imprumuturile guvernamentale vor creste. Si uitati-va la petrol: Trump favorizeaza mai multe foraje in SUA, pe care Biden le-a retinut.
8/ BRITANIA
Data: scadenta pana in ianuarie 2025, estimata pana la sfarsitul anului 2024
Preistorie:
Partidul Laburist de opozitie sub candidatul de centru-stanga Keir Starmer conduce conservatorii de guvernamant in sondaje.
Riscuri de piata:
Preelectorale, o economie stagnata si un buget fiscal strans inseamna ca obligatiunile guvernamentale ar putea fi decontate de orice promisiuni surpriza de cheltuieli. Un buget de 6 martie ar putea contine noi reduceri de taxe.
Munca intentioneaza sa slabeasca regulile de planificare, un risc pentru constructorii de case si sa faca modificari specifice la regulile fiscale, care ar putea afecta companiile energetice. De asemenea, doreste relatii mai stranse cu Uniunea Europeana in urma Brexit-ului, care ar putea stimula lira sterlina.
9/ VENEZUELA
Data: 2024 TBC
Preistorie:
Presedintele Nicolas Maduro are un avantaj la alegerile prezidentiale, principala candidata a opozitiei, Maria Corina Machado, fiind interzisa sa participe din cauza presupuselor crime, cum ar fi sprijinirea sanctiunilor americane impotriva guvernului lui Maduro si sprijinirea fostului lider al opozitiei Juan Guaido.
Risc cheie de piata:
In octombrie, SUA au ridicat sanctiunile petroliere pentru sase luni si sanctiunile pentru datorii pe termen nelimitat, permitand investitorilor americani sa tranzactioneze anumite obligatiuni in schimbul unor discutii pentru a asigura alegeri corecte si libere.
Sanctiunile reintroduse ar putea zgudui actiunile si obligatiunile venezuelene. Preturile profund afectate, obligatiunile s-au dublat dupa ridicarea sanctiunilor. O posibila restructurare a datoriilor este, de asemenea, in atentie.
